Suomalaisten sijoitusrahastojen rahasto-osuuskanta kasvoi kesäkuusta 2016 heinäkuuhun 2018 tasaisesti, 99 miljardista eurosta 123 miljardiin euroon.

Elokuussa 2018 arvon kasvussa tapahtui käänne, ja rahasto-osuuskanta laski 11 miljardilla eurolla vuoden 2018 loppuun mennessä. Sijoitusrahastojen rahastopääomakanta oli 112 miljardia euroa joulukuun 2018 lopussa.

Sijoittajien tekemät nettolunastukset pienensivät rahastopääomakantaa 3,8 miljardia euroa, ja sen lisäksi pääasiassa osakemarkkinoiden heikon kehityksen myötä rahastoihin sijoitetun pääoman arvo laski seitsemän miljardia euroa. Pelkästään osakerahastojen arvo laski 5,5 miljardia euroa vuoden 2018 lopun aikana. Suurimmat lunastukset (2,7 mrd. euroa) tehtiin korkorahastoista.

Kuluvan vuoden aikana sijoitusrahastoihin sijoitettu pääoma on kasvanut kesän 2018 tasolle. Tammi–syyskuun 2019 aikana rahastopääomakanta kasvoi 11,4 miljardilla eurolla, vaikka rahastoista on lunastettu nettomääräisesti 0,1 miljardia euroa.

Erityisesti positiivisen markkinakehityksen myötä arvoaan ovat kasvattaneet osake- (7,5 mrd. euroa), korko- (2,6 mrd. euroa) ja yhdistelmärahastot (1,2 mrd. euroa). Rahastopääomakanta kasvoi eniten tammikuussa osakerahastojen arvon kasvun myötä.

Osakerahastoista on kuitenkin tehty myös huomattavia lunastuksia. Nettomääräisesti osakerahastoista lunastettiin neljän miljardin euron edestä varoja. Sitä vastoin sekä korkorahastoihin (5,3 mrd. euroa) että kiinteistörahastoihin (1,1 mrd. euroa) on sijoitettu lisää. Syyskuun lopussa suomalaisiin sijoitusrahastoihin oli sijoitettuna 123,5 miljardia euroa.

Korkorahastot ovat suosituin sijoitusrahastotyyppi Suomessa. Niihin oli sijoitettuna 58,6 miljardin euron edestä rahastopääomaa syyskuussa. Suurimmat sijoitukset olivat suomalaisilla vakuutusyhtiöillä (12,9 mrd. euroa) [3]. Pääosa vakuutusyhtiöiden rahasto-omistuksista on kuitenkin suomalaisten kotitalouksien välillisiä omistuksia erilaisten sijoitussidonnaisten vakuutussopimusten kautta.

Välillisten omistusten lisäksi suomalaisilla ja ruotsalaisilla kotitalouksilla oli merkittävät suorat omistukset korkorahastoissa (yhteensä 11,9 mrd. euroa). Kokonaisuudessaan syyskuussa 2019 suomalaisten tekemät sijoitukset muodostivat 80 prosenttia kotimaisiin korkorahastoihin sijoitetusta pääomasta.

Rahamarkkinarahastoasetuksen voimaantulon myötä osa rahamarkkinarahastoista luokiteltiin korkorahastoiksi tammikuussa. Muutoksen seurauksena korkorahastoihin sijoitettu pääoma kasvoi 2,7 miljardilla eurolla. Lisäksi helmi–syyskuussa korkorahastoihin sijoitettiin nettomääräisesti uutta pääomaa 2,7 miljardin euron edestä. Uusien sijoitusten lisäksi korkorahastoihin sijoitettu rahastopääoma kasvoi positiivisen arvonkehityksen ansiosta 2,6 miljardia euroa vuonna 2019.

Suurin osa suomalaisten korkorahastojen saamisista muodostuu pitkä- ja lyhytaikaisista velkapapereista (68 %) ja saamisista muista rahastoista (26 %). Syyskuussa suomalaisilla korkorahastoilla oli 40,5 miljardin euron edestä velkapaperiomistuksia, joista 84 prosenttia kohdistui ulkomaille.

Ulkomaisista valtion joukkovelkakirjalainasijoituksista suurimmat kohdistuivat Ranskaan ja Italiaan. Molempien maiden lainoihin oli sijoitettuna 1,1 miljardia euroa syyskuussa. Yhteensä korkorahastot omistivat 7,8 miljardin euron edestä valtioiden liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja.

Lisäksi korkorahastot omistavat paljon (16,6 mrd. euroa) yritysten liikkeeseen laskemia velkapapereita. Lyhytaikaisiin yritysten velkapapereihin oli sijoitettuna 2,9 miljardia euroa ja pitkäaikaisiin 13,7 miljardia euroa. Korkorahastot omistivat eniten suomalaisten (5 mrd. euroa), ruotsalaisten (3,9 mrd. euroa) ja yhdysvaltalaisten (2,1 mrd. euroa) yritysten velkapapereita.

Muiden sektoreiden kuin valtion ja yritysten liikkeeseen laskemia velkapapereita korkorahastot omistivat 16,1 miljardin euron edestä syyskuussa. Suurimmat sijoitukset kohdistuivat Ruotsiin (2,7 mrd. euroa) ja Alankomaihin (2,3 mrd. euroa). Yli puolet näistä sijoituksista kohdistui talletuspankkien liikkeeseen laskemiin pitkäaikaisiin velkapapereihin.

Suomalaisten korkorahastojen velkapaperiomistukset kasvoivat tammi–syyskuun aikana 6,9 miljardin eurolla. Rahamarkkinarahastojen siirtyminen korkorahastoiksi kasvatti korkorahastojen velkapaperisaamisia 2,5 miljardilla eurolla tammikuussa.

Suomalaiset korkorahastot sijoittivat nettomääräisesti 2,5 miljardin euron edestä velkapapereihin helmi–syyskuun aikana. Korkomarkkinoiden kehitys on kasvattanut korkorahastojen velkapaperiomistusten arvoa 1,3 miljardin eurolla vuonna 2019.

Aamuset-kaupunkimedia (AKM)