Työeläkesijoitusten kehitys jatkui positiivisena vuoden kolmannella neljänneksellä ja varat kasvoivat kuudella miljardilla eurolla. Suomalaisten työeläkkeiden rahoitukseen käytettäviä eläkevaroja oli syyskuun lopussa yhteensä 267 miljardia euroa. Tämä käy ilmi Työeläkevakuuttajat Telan tuoreista tilastoista.

Työeläkevarojen nimellistuotto kuluvan vuoden ajalta oli syyskuun lopussa 7,4 prosenttia. Reaalituotto, joka huomioi inflaation kokonaistuottoa vähentävänä, oli puolestaan 6,8 prosenttia.

– Kansainvälisten osakemarkkinoiden kehitys oli vuoden kolmannella neljänneksellä suotuisa, etenkin Yhdysvaltain osakemarkkinat kehittyivät vahvasti teknologiayhtiöiden vetämänä. Inflaation hidastuminen ja keskuspankkien koronlaskut puolestaan vahvistivat korkosijoitusten tuottoja, kertoo Telan pääekonomisti Mikko Mäkinen tiedotteessa.

– Näiden lisäksi vaihtoehtoiset sijoitukset tuottivat hyvin. Sen sijaan kiinteistösijoitukset jäivät lievästi pakkaselle, Mäkinen jatkaa.

Työeläkevarojen määrä on ollut nyt yhtäjaksoisesti kasvussa vuoden 2022 lopulta lähtien. Vaikka työeläkkeet rahoitetaan pääosin vuosittain kerättävillä työeläkemaksuilla, on myös eläkevarojen ja niille saatavien tuottojen merkitys jatkuvasti kasvussa. Taustalla on erityisesti syntyvyyden alentuminen ja väestön ikääntyminen.

– Tällä hetkellä noin viidesosa yksityisalojen työeläkkeistä rahoitetaan varoista ja niiden tuotoista. Osuus kasvaa jo lähitulevaisuudessa neljännekseen, jolloin 25 senttiä jokaisesta työeläke-eurosta tulee rahastoista, Mäkinen toteaa.

Työeläkevakuuttajat odottavat tulevalta eläkeuudistukselta muutoksia työeläkevarojen sijoittamista koskevaan sääntelyyn, mikä mahdollistaisi hieman parempien tuottojen tavoittelun. Pikavoittoja tällä uudistuksella ei kuitenkaan ole odotettavissa.

– Työeläkkeiden rahoituksen vahvistaminen sijoitustuottojen avulla on pitkäjänteistä työtä. Sijoitusuudistuksen tuloksia voidaan arvioida aikaisintaan useiden vuosien tai jopa vuosikymmenten kuluttua, Mäkinen huomauttaa.

Käytännössä sijoitusuudistus tarkoittaisi sijoittamiseen liittyvän riskinoton lisäämistä. Tämä edellyttää myös kykyä sietää matalia tuottoja mahdollisesti pitkiäkin aikoja.

– Työeläkesijoittamisessa merkitystä on pitkän aikavälin tuotoilla, sillä vastuut tulevaisuudessa maksettavista eläkkeistä ulottuvat useiden vuosikymmenten päähän, Mäkinen muistuttaa.

Varojen keskimääräinen reaalituotto vuodesta 1997 lähtien on ollut 3,9 prosenttia vuodessa.

Työeläkevarojen määrä syyskuun 2024 lopussa oli yhteensä 267 miljardia euroa. Varat kasvoivat vuoden kolmannen kvartaalin aikana kuudella miljardilla.

Osake- ja osaketyyppisten sijoitusten reaalituotto oli 10,1 prosenttia, korkosijoitusten reaalituotto 3,8 prosenttia, kiinteistösijoitusten reaalituotto -0,9 prosenttia ja vaihtoehtoisten sijoitusten reaalituotto 5,1 prosenttia.

Varojen omaisuuslajikohtainen tai maantieteellinen jakautuminen ei juuri muuttunut vuosineljänneksen aikana.

Interaktiivinen infografiikka kertoo sijoituslajien osuuksien kehityksestä pidemmällä aikavälillä.

Telan kokoamat tiedot työeläkevaroista sisältävät työeläkeyhtiöiden, eläkekassojen, eläkesäätiöiden, Kelan toimihenkilöiden eläkerahaston, Kevan, Kirkon eläkerahaston, Maatalousyrittäjien eläkelaitoksen, Merimieseläkekassan, Suomen Pankin Eläkerahaston ja Valtion Eläkerahaston hallinnoimat eläkevarat. Tilastoissa on mukana vain lakisääteinen työeläketurva.

Telan tilastoimat eläkevarat eivät sisällä työeläkevakuuttajien taseeseen kirjattuja muita saamisia ja velkoja tai aineellisia hyödykkeitä. Työeläkevarat tarkoittavat sijoitettavissa olevia varoja.

Aamuset-kaupunkimedia (AKM)